如果去玩惊险游乐项目，常有玩笑称，人在前面飞, 魂在后面追。

而投资这样“刺激”且“挑战”的项目，也会出现一种情况——就是基金经理看好某个行业趋势，但却没有真正下手买入，俗称“灵魂看多”。

(资料图片)

“周期小王子”金梓才最近似乎也遇上了这样的挑战。

在最新的一场交流活动上，他对TMT行业不吝溢美之词，并且声称看好未来两三年的市场机会。

他究竟讲了什么？

2023年总体积极看好

4月18日，财通基金春季投资交流会上，财通基金总经理助理、基金投资部总经理、基金经理金梓才做了发言。

金梓才表现出了相当乐观的态度，他认为，2023年是信心恢复之年，随着政策的支持力度越来越大，投资者信心也会开始恢复。所以，他对 2023 年总体上是积极看好的。

他还认为，经济总体是缓慢复苏的状态，配置方向上还侧重成长多一些。

金梓才表示，成长股不仅具有产业逻辑的支撑，更受益于经济复苏，而且有更好的产业增长的前景。

TMT是重中之重

金梓才还表示，业界投资成长股，之前主要集中在新能源以及新能源+的相关行业上。

但AI的变化实在太革命性了，所以2023年在行业配置和比较上，TMT的这几个行业一定是重中之重。

他特别谈到了ChatGPT。

金梓才表示，从1月底开始，ChatGPT的发布，就颠覆了原来市场对 AI 产业的想象，随着大语言模型的越来越成熟，其范式革命的特点越突出。

他相信，人工智能技术的发展会在未来改变很多行业。

如何把握AI投资机会

对于AI板块，金梓才认为：

第一，产业机会是非常明确的，产业趋势也是非常大的。

第二，如今的AI和当年互联网相似。肯定会对各行业的生产效率有很大的促进，相当于是一个很好的生产力的工具。

所以各个行业如果能够把人工智能的技术用好，就有生产效率的大幅提升，甚至于某些行业它的生产内容的方式都会有颠覆性的变化。

第三，另外在内容生产方面，AI也会发挥作用，并促进产业变革。

此外，金梓才还提示，硬件算力可能也会成为一个投资的维度，只要有发展机会，算力始终是需要的。

TMT会贯穿全年

金梓才认为，TMT应该是贯穿全年的投资机会，行情可期。

第一部分在算力方向，市场有很高的关注度。

第二部分在应用方向。

此外，IP，包括数据层面，会有蓬勃发展。

随着生产效率的大幅提升，最终最不能被颠覆的就是创意行业。简单机械重复的劳动都会交给机器做，人就是完成创意部分。

随之而来的可能是AI的产业机会对整个半导体周期的带动，也是可以预期的。

所以，总体上来说，TMT各个方向上都比较有机会。

净值尚未跟上

金梓才是上海交通大学微电子学硕士，而且是TMT行研背景出身。

他在TMT方面，显然有积淀。

但有趣的是，即使他评价TMT是“贯穿全年的投资机会”，“2023年……重中之重”，他的基金净值似乎没有体现出这一点。

截至4月17日，金梓才管理的基金中，只有财通集成电路产业和财通科技创新两只显然有科技相关板块主题的基金在年内有正收益。

且超过17%收益的只有一只基金财通集成电路。此外还有6只基金年内浮亏。

而从申万一级行业指数看，传媒、计算机、通信期间涨幅超过34%，电子行业期间涨幅也接近20%。

以此来看，金梓才或许并没有配置太多的TMT上市公司。

而且从近1月的回报来看（截至4月17日），TMT各行业涨幅在19%~38%之间，但金梓才的基金产品净值多数原地踏步，也没有赶上。

何时进入？

对于投资人来说，即使相当看好一个机会，有时也不意味着要立即进入。

近期，兴业证券董事总经理张忆东喊话AI板块：“现在不要追！”

他表示，倾向于现在不要追了，如果还没买，要买数字经济、买AI，决战6月底，现在就是看着玩。

卖方都有这样的想法，对真正管钱的买方来说，何时进入一定是一个更需要考虑的问题。

底部反转机会

而且，在这条主线以外，金梓才也看到有一些行业存在底部反转的机会。

比如养殖行业、电力这两个他之前比较看好的行业，2023年也会有反转的机会。

养殖行业方面，现在猪价进入到低位，又会有去化产能的逻辑出现。今年（2022年）冬天的疫病也比往年要严重一些，所以未来也会有走出底部的过程，底部反转的机会。

在电力这一块，高煤价的状态也维持了两年多了，全球的需求在走弱的背景下，煤价的需求层面就不如前两年坚挺，再加上今年供给有释放，所以电力这种原来受困于能源价格高企的这种行业，今年（2023年）存在反转机会。

结构性牛市起点

金梓才还表示，产业变革，包括AI带来的浪潮已经开始。AI对各个行业的赋能，有点类似于当时互联网+，或者互联网对各个行业的变化。

往长看，现在有可能就是一个结构性牛市的起点。因为后面各行业都会有大的生产力的突破和飞跃。

所以，他对后面的观点是很明确的，保持积极乐观，权益市场这两三年的机会是非常显著的。

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